DASAR-DASAR TEORI TINGKAT BUNGA

DASAR-DASAR TEORI TINGKAT BUNGA

DOSEN PENGAMPU :

Dr. Hj. MUAZZA, M.Si

DISUSUN OLEH :

NAMA :                                                                                                         NIM :

ZUHRI SAPUTRA HUTABARAT                                                          RRA1A109059

ONDHERSON. M SIHOMBING                                                 RRA1A109013

MEI FRANCISKA                                                                                      RRA1A109057

SILVIA HASWITA                                                                                    RRA1A109045

SITI RAHMA                                                                                              RRA1A109077

YUNALIS                                                                                                     RRA1A109009

PROGRAM STUDI PENDIDIKAN EKONOMI

JURUSAN PENDIDIKAN ILMU PENGETAHUAN SOSIAL

FAKULTAS KEGURUAN DAN ILMU PENDIDIKAN

UNIVERSITAS JAMBI

2010-2011

KATA PENGANTAR

Puji syukur kita panjatkan kehadirat Tuhan Yang Maha Esa, yang mana ia telah bemberikan nikmat dan karunia-nya pada kita. Kami dari penyusun makalah ini sangat banyak ucap terimakasi pada dosen pengampu Dr. Hj. MUAZZA, M,Si dalam matakuliah 3 sks adalah MONETER DAN PERPAJAKAN yang telah memberikan tugas ini pada kami, dengan pembahasan “DASAR-DASAR TEORI TINGKAT BUNGA” yang mana dengan adanya tugas ini dapat menambah wawasan, ilmu pengetahuan dan pengertian dalam berbudaya dan bersosialisasi sebagai makhluk hidup yang memiliki peradaban.

Dengan ini kami juda membutuhkan kritik, saran, kontribusi dan pertanyaan-pertanyaan yang membangun dan memperbaiki makalah kami kemasa yang akan dating, sebab tanpa adanya partisipasi, dukungan dan arahan dari dosen pengampu dan teman-teman sekalian kami tidak tahu kekurangan dan kelebihan dari tugas makalah kami ini.

Oleh karena itu kami memerlukan dengan hal yang yang berkaitan dengan apa yang telah diuraikan di atas tentang apa yang telah yang kami butuhkan kemasa yang akan datang dengan perkembangan wawasa, ilmu pengetahuan dan pengertian kami dalam MONETER DAN PERPAJAKAN.

Dengan akhir kata kami hanturkan lagi ucap terimakasih pada dosen pengampu Dr. Hj. MUAZZA, M.Si dan para teman-teman sekalian.

Jambi,      April  2011

                                                                                                                                     Pemakalah

DAFTAR ISI

KATA PENGANTAR

DAFTAR ISI

BAB I PENDAHULUAN

            1.1 Latar belakang

            1.2 Rumusan masalah

1.4 Tujuan pemakalah

BAB II PEMBAHASAN

BAB III PENUTUP

            3.1 Kesimpilan

            3.2 Saran

DAFTAR PUSTAKA

                                                   

BAB I

PENDAHULUAN

I.                   LATARBELAKANG MASALAH

Dasar-dasar teori tingkat bunga adalah bagian dari ilmu ekonomi. Ilmu ekonomi termasuk didalam kelompok ilmu-ilmu sosial. Ilmu sosial berhubungan dengan perbuatan atau tingkah laku manusia sebagai anggota masyarakat. Perbuatan manusia itu mempunyai motivasi yang berbeda satu sama lain, meskipun mungkin perbuatannya itu sendiri sama. Dari sini timbul kesulitan yang pertama didalam ilmu sosial, yaitu bahwa jawaban atau pemecahan atas sesuatu masalah bersifat kemungkinan. Tidak eksak.jawaban atau pemecahan atas sesuatu masalah bersifat pilihan. Kebenarannya bersifat relatif, bukann kebenarannya mutlak. Dengan demikian ilmu ekonomi perusahaan juga teriak oleh ciri-ciri ilmu-ilmu sosial pada umumnya.

II.               RUMUSAN MASALAH

Dengan adanya pembahasan ini semoga dapat menambah wawasan dan ilmu pengetahuan dibidang mata kuliah Moneter dan Perpajakan khususnya dalam bahasan ini yakni Dasar-Dasar Teori Tingkat Bunga. Yang dapat kita aplikasikan di kehidupan kita baik secara formal maupun secara informal yang dapat menambah dinamika ilmu pengetahuan kita.

III.            TUJUAN

Dalam hal ini tujuan yang dapat kita ambil dalam pembahsan ini adalah bagai mana kita dapat mengetahui apa yang padabahsan  kita bahas pada ini mengenai. Dan bagai mana untuk memanfaatkannya dan mengaplikasikannya dalam berbagai keperluan yang mengenai hal demikian yang dapat menambah pemehamankita khususnya dalam ruang lungkup Dasar-Dasar Teori Tingkat Bunga. Dengan hal demikian kita dapat mengembangkan secara luas apa yang telah kita pelajari dan kita pahami pada saat.

BAB II

PEMBAHASAN

DASAR-DASAR TEORI TINGKAT HARGA

I.                   PENGERTIAN DASAR

            Dalam perekonomian yang mendasarkan diri dalam mekanisme pasar, maka keputusan ekonomi didasarkan atas pertimbangan pasar. Artinya sistem ekonomi di atur melalui bekerjanya mekanisme pasar, yakni pasar untuk berbagai barang dan jasa yang berbeda-beda. Berapa banyaknya sesuatu barang akan di produsir, ditentukan oleh pasar, yakni permintaan akan barang tersebut. Misalnya, apabila masyarakat lebih menyukai kopi daripada the, maka mereka akan membeli kopi dan bukan the di toko. Toko tersebut kemudian akan membeli kopi dari para produsen, yang selanjutnya akan mendorong produsen ini memprodusir kopi lebih banyak dibandingkan dengan teh. Dalam contoh ini konsumen yang menentukan berapa banyak sesuatu barang di hasilkan.

            Mekanisme ini berfungsi melalui apa yang di sebut dengan harga. Harga mempunyai fungsi alokasi faktor produksi kearah produksi barang-barang yang lebih disukai oleh masyarakat dari produksi barang yang tidak disukainya. Dengan menurutkan contoh diatas, ternyata produsen atau petani tidak begitu mudah mengubah produksi dari the kekopi. Oleh karena itu, produsen kopi akan meminta harga yang lebih tinggi dan apabila konsumen mau membayar tentu saja mereka akan dapat memperoleh kopi. Kenaikan harga ini dapat pula di pandang sebagai ongkos ganti penggunaan faktor produksi dari produksi teh ke kopi.

            Dalam kaitannya dengan tingkat harga, pertanyaan timbul ” apa peranan tingkat bunga” seperti halnya harga kopi dan teh di atas tingkat bunga tidak lain adalah harga yang terjadi di pasar uang dan modal. Jadi tingkat bunga juga mempunyai fungsi alokatip dalam perekonomian, khususnya dalam penggunaan uang atau modal.

II.                FUNGSI TINGKAT BUNGA DALAM PEREKONOMIAN

Dua masalah pokok yang harus dipecahkan oleh setiap sistem ekonomi adalah, pertama beberapa banyak faktor produksi yang harus digunakan atau dilokasikan untuk menghasilkan beberapa barang  yang bebeda pada waktu atau saat yang bersamaan. Misalnya, kayu jati gelondongan itu dapat di buat untuk kayu gergajian, meja, kursi, almari atau pintu. Dalam sistem ekonomi pasar, alokasi penggunaan kayu gelondongan tersebutdi tentukan oleh harga meja, kursi, almari, pintu atau kayu gergaji. Kedua, adalah masalah alokasi penggunaan faktor produksi untuk menghasilkan barang yang akan  digunakan sekarang atau dikemudian hari. Fungsi yang kedua adalah yang antara lain dilakukan oleh tingkat bunga, yakni alokasi faktor produksi untuk menghasilkan barang dan jasa yang di pakai sekarang dan dikemudian hari.

Seluruh warga masyarakat mempunyai keharusan melakukan alokasi faktor  produksi untuk penggunaan sekarang dan nanti. Hanya metodenya yang berbeda antara satu Negara dengan negara lain. Ada yang mendasarkan alokasi ini pada tradisi, terutama untuk masyarakat yang belum maju, yakni dengan menyisihkan sebagian dari hasil yang diperoleh sekarang untuk penggunaan di waktu yang akan datang. Seperti yang dilakukan di Rusia alokasi ini lebih banyak di tentukan oleh pemerintah. Tetapi pada sistem ekonomi pasar (seperti di Amerika Serikat), alokasi antara nanti dan sekarang adalah hasil interaksi keputusan masing-masing individu.

III.             KURVA BERBAGAI KESEMPATAN MELAKUKAN INVESTASI (THE INVESTMENT – OPPORTUNITY CURVE)

            Untuk mengetahui sifat masalah ekonomi diatas, akan lebh mudah di pahami apabila disajikan suatu contoh. Dengan contoh yang sederhana diharapkan prinsip-prinsip utama masalah alokasi antarwaktu (sekarang dengan nanti) dapat dengan mudah dijelaskan. Misalnya suatu masyarakat yang hidup di sekitar hutan kayu jati dan hanya ada satu jenis barang yang dihasilkan, yakni kayu gergajian. Apabila masyarakat tersebut makin banyak penebang kayu jati di hutan, tahun ini, maka makin sedikit kayu jati yang akan bisa ditebang tahun yang akan bisa ditebang tahun yang akan datang. Namun, banyaknya kayu jadi gergajian. Apabila masyarakat tersebut makin banyak menebang kayu jati di hutan, tahun ini, maka makin sedikit kayu jati yang akan bisa ditebang tahun yang akan datang. Namun, banyaknya kayu jadi gergajian yang dihasilkan sekarang dengan tahun yang akan datang tidak satu banding satu. Artinya kalau tahun ini menghasilkan 10 kayu gergajian lebih banyak tidak berarti tahun depan produksi kayu gergajian turun dengan 10 buah. Masalah yang dihadapi masyarakat tersebut adalah penentuan jumlah pohon yang ditebang tahun ini dan tahun depan. Dengan kata, masyarakat tersebut perlu menyelesaikan  masalah alokasi alokasi antara jumlah produksi tahun ini dengan tahun depan.

            Masalah alokasi tersebut dapat digambarkan dengan grafik sebagai berikut.

Gambar 9.1

Kurva kesempatan melakukan investasi

Apabila masyarakat tersebut menebang semua pohon dan digergaji tahun ini, maka tahun depan mereka tidak dapat menghasilkan kayu gergajian (titik A). sebaliknya, pada titik B, tahun ini tidak memprodusir sama sekali, berarti semua pohon ditebang tahun depan. Sedangkan titik C, sebagian dihasilkan tahun ini dan sebagian tahun depan. Bentuk kurvanya cembung dari titik 0 berarti berlaku anggapan bahwa hubungan turunnya produksi tahun depan tidak satu banding satu.

Dari kurva ini dapat di simpulkan dangan tidak menebang tahun ini (dus menabung), berarti melakukan investasi pohon untuk produksi tahun depan.

            Masyarakat tersebut harus menentukan pilihannya, yakni titik mana dalam kurva tersebut. Ahli ekonomi sering menamakan fungsi alokatip ini sebagai pilihan waktu (time preference), yakni menyatakan pilihan mereka antara kosumsi (penggunaan) sekarang dengan waktu yang akan datang.

IV.             PILIHAN WAKTU

            Ada beberapa cara untuk memecahkan masalah pilihan waktu ini, yakni melalui tradisi, keputusan pemerintah serta pilihan individu.

            Yang dimaksud dengan cara tradisi adalah masyarakat itu melakukan pilihan atas dasar apa yang dipakai nenek moyangnya, tanpa adanya perubahan dan selalu berulang begitu seterusnya. Dengan cara ini maka masyarakat tersebut akan memilih, misalnya pada titik C, menebang secukupnya tahun ini guna memperoleh kayu gergajian sebanyak 10 buah tahun depan. Cara ini terus tetap di pertahankan dari tahun ke tahun tanpa perubahan.

            Pilihan yang didasarkan atas keputusan  pemerintah secara sederhana dapat dijelaskan dengan contoh sebagai berikut. Seandainya perintah ini dapat diibaratkan sebagai seorang “raja” yang dapat menentukan berapa kayu gergajian yang dihasilkan tahun ini dan berapa tahun depan yang berlaku bagi sekelompok masyarakat. Bagaiman caranya si raja ini menentukan jumlah tersebut? Untuk menjawab pertanyaan ini diperlukan suatu konsep apa yang di sebut dengan kurva indifference pilihan waktu dari si raja tersebut pesisi sama dengankurva indifference seorang konsumen seperti gambar berikut:

                                                           

                                                            Gambar 9.2

Kurva indifference pilihan waktu

Seperti halnya kurva indifference seorang konsumen mempunyai bentuk cembung kearah titik nol. Jadi dengan menggunakan anggapan yang sama kurva   indifference yang lebih tinggi misalnya titik D. akan lebih disukai daripada dibawahnya kurva sepanjang ABC. Kurva indifference si raja inilah yang menjadi dasar pemilihan waktu yang berlaku bagi masyarakat. Si raja ini kita logikakandengan pemerintah yang dapat mengambil keputusan. Keputusan pilihan waktu didasarkan pada prinsip keputusan tertinggi dengan mengingat keterbatasan alat pemuas. Secara grafik dapat di tunjukan dengan titik singgung antara kurva indifference dengan kurva berbagai kesempatan investasi titik E pada gambar berikut:

Gambar 9.3

Fungsi alokasi dengan keputusan pemerintah

Pilihan individu didasarkan pada keputusan masing-masing individu dalam masyarakat mereka secara terpisah menentukan pilihan waktu, yang kadang-kadang tidak sama antara satu individu dengan individu yang lain. Bagaimana caranya mereka menentukan pilihan tersebut? Caranya cukup sederhana. Pertama, setiap individu mempunyai kurva indifference. Sekelompok individu (misalnya kelompok konsumen) mungkin mau menunda sebagian penggunaan barang sekarang untuk memperoleh barang lebih banyak di kemudian hari. Sebaliknya, kelompok yang lain (misalnya pengusaha),karena mereka mengharapkan dapat melakukan investasi dari penundaan penggunaan barang sekarang untuk memperoleh keuntungan di masa datang, biasanya mereka mau mengorbankan penggunaan barang dikemudian hari yang lebih banyak (15 buah kayu misalnya) untuk ditukarkan dengan pengunaan barang sekarang yang jumlahnya lebih sedikit (10 buah kayu). Dari dua kelompok individu ini karena kesukaan mereka tidak sama, bahkan bernalikan, maka timbulah semacam pasar (pinjam meminjam). Dari contoh diatas maka kelompok konsumen akan bersedia mengorbankan penggunaan barang sekarang sedang pengelompok usaha justru mau menggunakan penggunaan barang sekarang dan bersedia mengganti dengan jumlah lebih banyak dikemudian hari. Dari proses ini timbulah nilai tukar atau harga, yang dalam hal ini dapat di sebut tingkat bunga.

Nilai tukar atau tingkat bunga tersebut dapat di gambarkan sebagai berikut.

Gambar 9.4

Tingkat bunga

Garis lurus yang turun miring dari kiri atas kekanan bawah menggambarkan tingkat harga, yakni perbandingan nilai tukar antara jumlah barang yang dapatt di pakai sekarang dengan yang dapat dipaai kemudian har. Misalnya 10 buah gergajian yang dapat di pakai tahun ini dapat di tukar dengan 11 buah untuk tahun depan. Nilai tukar, yang juga menggambarkan tingkat harga, besarnya ditentukan oleh lereng garis tersebut. Makin datar berarti makin berarti makin banyak barang tahun depan yang bisa di peroleh dengan sejumlah tertentu barng tahun ini, jadi berarti tingkat bunganya makn tinggi. Sebaliknya, makin tegak garis itu,, berarti makin rendah/kecil tingkat bunganya. Dari gambar itu dapat pula diketahui adanya tindakan memberi pinjaman (lending) dan juga meminjam (borrowing). Gerakan dari atas ke bawah sepanjang garis itu menunjukkan adanya tindakan memberi pinjaman. Sebaliknya, gerakan dari bawah ke atas menujukakan adanya tindakan meminjam, karena menukarkan penggunaan barang kemudian hari (yang jumlahnya lebih banyak) dengan penggunaan barang sekarang (yang jumlahnya lebih sedikit).

Dengan alat analisa di atas, maka masalah alokasi waktu bagi individu dapat dipecahkan. Beberapa anggapan yang dipakai antara lain prisip persaingan. Setiap individu mempunyai kurva kesempatan investasi dan kurva indifference serta adanya transaksi pinjam meminjam. Dengan anggapan tersebut pemecahan masalah alokasi dapat di jelaskan dengan menggunakan contoh sebagai berikut: situasi yang di hadapi oleh seorang individu X dan Y dapat di gambar sebagai berikut:

Gambar 9.5

Alokasi waktu

Bagaimana individu X menyelesaikan masalah alokasi? Tanpa adanya pinjam meminjam, individu X akan memilih pada titik B sebab untuk kurva kesempatan investasi tertentu dia sudah mencapai kurva indifference yang tertinggi. Dengan adanya transaksi pinjam meminjam dengan individu Y, terbuka kesempatan yang lebih baik. Sekarang dia akan memilih produksi pada titik A dan meminjamkan, kelebihan produksinya (sebesar jarak A dan B) pada tingkat bunga yang berlaku di pasar. Dikemudian hari dia akan dapat menggunakan kayu gergajian yang lebih banyak yang ditunjukakan oleh titik C. pada titik C ini individu X posisinya menjadi lebih baik, yang di tunjukakn dengan kurva indifference yang lebih tinggi.

              Sekarang penyelesaian individu Y dapat dijelaskan dengan cara yang sama dengan individu X di atas. Keduanya mempunyai kurva kesempatan investasi yang sama serta menghadapi nilai tukar/tingkat bunga yang sama pula. Bedanya terletak pada faktor subyektif, yang ditunjukan dengan perbedaan letak kurva indifferencenya. Tanpa adanya transaksi pinjam meminjam, individu Y akan berada pada titik D dengan penggunaan barang (kayu) dikemudian hari dalam jumlah yang lebih sedikit dari pada sekarang. Dengan melakukan transaksi individu Y akan berproduksi pada titik A dan akan meminjam. Dengan meminjam ini posisinya menjadi lebih baik yang di tunjukan dengan titik E, yang berada pada kurva indifference yang lebih tinggi.

            Pertanyaan timbul bagaimana bisa diketahui bahwa jumlah yang dipinjamkan oleh Y? jawabnya, adalah harga/tingkat bunga yang menjamin kesamaan tersebut. Tingkat bunga akan naik apabila Y ingin pinjam lebih banyak dan sebaliknya, apabila keinginan pinjam menurun tingkat bunga juga akan turun. Dan jelas bahwa tingkat bungalah yang menyelesaikan masalah alokasi waktu sekarang dan nanti.

V.                TINGKAT BUNGA SEBAGAI “HARGA” UANG

Dalam Bab ini telah kita sebutkan suatu pengertian dari tingkat bunga, yaitu sebagai harga dari pengguna uang yang jangka waktu tertentu. Tingkat bunga sebesar 18% setahun berarti bahwa apa bila saya meminjam Rp. 100,00 sekarang maka setahun lagi kita harus mengembalikan Rp 118,00 yang terdiri dari Rp 100,00 (pokok) dan Rp 18,00 (bunga) kepada kreditur tersebut. (sebaliknya) apabila saya meminjamkan kepada seseorang Rp 100,00 dengan bunga 18% setahun, maka saya mengharapkan akan menerima setahun kemudian uang sebanyak Rp 118,00.

Pengertian tingkat bunga sebagai “harga” ini bisa juga dinyatakan sebagai harga yang harus dibayar apa bila terjadi “pertukaran” antara satu rupiah sekarang dengan satu rupiah yang akan datang (misanya satu tahun lagi)

“pembelian” dari satu rupiah sekarang dan sekaligus juga “penjualan” dari satu rupiah sekarang dan sekaligus juga “pembelian” satu rupiah nanti, adalah orang yang meminjamkan (kredit). Debitur harus membayar kepada kreditur “harga” dari pertukaran tersebut, dan harga ini adalah bunga yang dibayar debitur (dan diterima kas kreditur)

VI.             MENGAPA ADA BUNGA ?

Kita perlu mengkaji lebih mendalam dan menayakan mengapa orang haru membayar suatu “bunga” untuk pengguna bunga ? atau denga kata lain perkataan, kita menayakan mengapa timbul suatu tingkat bunga yang positif (tidak nol) ? adakah yang mendasari yang mengharuskan timbulnya tingkat bunga yang positif tersebut ?

Ada dua jawaban untuk pertanyaan tersebut antara lain : Terkait dengan nasabah Klasik dan yang lain terkait dengan nasabah Keynesan. Dalam perkembangannya, kedua jawaban tersebut dipadukan menjadi suatu sintesa. Dan sintesa ini sekarang yang diterima oleh kebanyakan oleh ahli ekonmi sebagai jawaban utama pertanyaan tersebut di atas.

VII.          KLASIK : LOANABLE FUNDS

Bunga adalah “harga”dari (penggunaan) Loanable Funds. Terjemahan langsung dari istilah tersebut adalah dana yang sedia untuk dipinjamkan. Terjemahan lebih bebas kita gunakan istilah “dana investasi” sebab menurut teori klasik bunga adalah “harga” yang terjadi di pasar dan investasi.

Selanjutnya para “penabung”  dan para “investor” ini bertemu di pasar Loanable Funds. Dan dari proses tawar menawar antar mereka akhirnya akan dihasilkan tingkat bunga kesepakatan (atau keseimbangan). Gambar 3.1 berikut mereka terjadinya tingkat bunga keseimbangan di pasar dan investasi  Loanable Funds dalam suatu periode.

Gambar 3.1

Mengapa kurva penawaran dan investasi (S) menaik dari kurva permintaan akan dana investasi (I) menurun ? teori Klasik mempunyai jawaban untuk ini sebagai berikut :

Untuk tabungan (penawaran) yang menarik apa bila tingkat bunga naik , jawabannya berdasarkan atas perilaku anggota yang sejalan dengan perilaku memaksimumkan kepuasan (utility) dalam teori permintaan konsumen. Anggapan bahwa Tuan B mempunyai aliaran pendapat sebesar Y₁ dalam periode 1 dan Y₂ dalam periode 2, apabila pola konsumsinya mengikuti pola pendapatan (artinya, dalam setiap periode.

VIII. KEYNESIAN : LIQUIDITY PREFERENCE

Dalam teori Keynes tingkat bunga ditentukan oleh permintaan dan penawaran uang. Menurut teori ini  ada tiga motif (transaksi, berjaga-jaga, dan spekulasi. Tiga motif inilah yang merupakan sumber timbulnya “ permintaan akan uang” yang diberi nama liquidity preference. Nama ini memiliki makna tertentu, bahwa permintaan akan uang menurut Keynes  berlandaskan pada konsepsi bahwa orna gpada umumnya menginginkan dirinya tetap liquid untuk memenuhi tiga motif tersebut. Memegang uang tunaituk penggunaaan uang. (atau “rupiah sekarang”) menjamin liquiditas orng tersebut.

 Keingian untuk tetap liquid, inilah yang membuat orang bersedia membayar harga tertentu untuk penggunaan uang. Teori Keynes khususnya menekankan hubungan langsung antara kesediaan orang membayar harga uang terebut(tingkat bunga) denga unsure permintaan akan uang untuk tujuan spekulasi . permintaan besar apabila tingkat bunga rendah, dan permintaan kecil apabila tingkat bunga tinggi. Untuk berspekulasi di pasar surat berharga orng perlu memegang uang tunai, dan karena kegiatan spekulasi tersebut bisa menghasilkan keuntungna maka orang bersedia membayar harga tertentu pemegangan uang tunai untuk tujuan tersebut. Kemungkinan keuntungna itu sendiri karena adanay ketidak pastian mengenai perkembangan tingkat bunga (harga obligasi) dimasa depan. Hanay dalam suasana ketidak pastian orang bias berspekulasi.

IX. SINTESIS KLASIK DAN KEYNESIAN : IS LM

Mashab klasik menekankan bahwa bunga timbul karena uang adalah “produktif” dalam arti bahwa dengan dana ditangan seorng pengusaha bias menambah alat produksinya (modal) yang bias mengahasilkan keuntungan yang lebih tinggi. Dengan kata lain, uang bias meningkatkan produktifitas, dan adanya kenaikan produktivitas inilah orang mau membayar bunga.

Sedangkan menurut mashab Keynesian , uang bias “produktif” dengan cara lain. Dengan uang tunai ditangan orang bias berspekulasi di pasar surat-surat berharga dengna kemungkinan memperoleh  keuntungan. Dan karena adanya kemungkinan keuntungan ini orang mau membayar bunga.

Sebenarnya kedua pandangan tersebut saling melengkapi. Kaum klasik memandang uang sebagai “dana investasi” (loanable found) yang langsung dikaitkan dengan kemungkinana peningkatan produksi barang dan jasa. Kau Keynes lebih menekankan sifat uang sebagai suatu “aktiva liquid” yang bias digunakan untuk memanfaatkan kesempatan untuk memperoleh keuntungan dari pasar surat berharga.

Uang sebenarnya adalah dua-duanya yaitu sbagai aktiva liquid dan sekaligus sebagai dana investasi. Tingkat bugna adalah “harga uang” yang dihasilkan dari keseimbangan antara permintaan dan penawaran dana investasi (loanable founds). Tinkgat bunga adalah juga “harga uang” yang timbul dari keseimbangan antara permintaan dan penawaran uang sebagai aktiva liquid.

Menurut Sir John HicksTingkat bunga bisa dikatakan benar-benar merupakan tingkat bunga keseimbangna  bagi suatu perekonomian apbila tingkat bunga tersebut memenuhi keseimbangna dipasar dana investasi (loanable founds) dan sekaligus keseimbangan dipasar uang (sebagai aktiva / asset liquid). Hick menyatakan bahwa tabungan tidak hanya ditentukan oleh tingkat bunga tetapi juga tingkat pendapatan (marginal propensity tosave.

Alat analisa yaitu kurva IS-LM.k kurva IS menunjukkan tingkat bunga keseimbangan di pasar dana investasi (loanable founds) pada setiap tingkat pendapatan nasional (Y). sedangkan kurva LM menunjukan tingkat bunga keseimbangna yang terjadi dipasar uang (sebagai aktiva) pada setipa tingkat pendapatna nasional.

Gambar. 8.1

Jadi , tingkat bunga keseimbangan sesungguhgnya, menurut sintesis Hicks adalah tingkat bunga yang meruppakan tingkat bunga keseimbangan dipasar investasi dan sekaligus merupakan tingkat keseimbangan pasar uang.

X. TINGKAT BUNGA  “MURNI”. PREMI RESIKO DAN BIAYA TRANSAKSI.

Apa yang kita bicarakan  sampai tahap  ini adalah  adalah penetuan tinkat bunga dalam dunia imanijer (khayalan) dimana tidak ada resiko bahwa debitur akan menunggak atau tidak membayar kembali hutangnya dan tidak ada biaya-biaya lain dalam transaksi hutang piutang tersebut yang harus dikeluarkan baik oleh debitur maupun kreditur. Dalam dunia  imanijer tersebut tingkat bunga yang ada adalah “tingkat bunga murni” (pure interest rate).Dan sebaliknya dalam dunia nyata.

Dalam dunia nyata terdapat resiko , dan resiko itu harus diperhitungkan.misalnya dengna meminta barang jaminan (collateral) dan stingkat bunga yang lebih tinggi.. tambhan atau kenaikan tingkat bunga tersebut disebut premi resiko (risk premium). Kepada debitur yang kurang ia percayai atau yang jaminannya diberikan berni;lai lebih rendah kreditur mengenakan premi resiko yang lebih tinggi.

Selain premi resiko yang harus dipertimbangkan oleh kreditur yaitu berapa biaya yang harus ia tnaggung dalam menjalankan transaksi tersebut (sampai dengna pembayarankembali). Dalam dunia nyata  setiap transaksi selalu ada biaya baik berupa uang maupun waktu atau tenaga.  Biaya-biaya ini dalam ekonomi disebut “biaya-biaya transaksi. Misalnya biaya menyimpan dan memelihara barang jaminan, biaya mengadministrasi pembayran kembali / hutang , biaya penagihan dan sebagainya.

VIII.       TINGKAT BUNGA NOMINAL

Kedua unsure meningkatkan tingkat bunga “murni”yang disebut diatas terkaitlangsung dengna karateristik debitur itu sendiri (premi resiko) atau dengan keadaan lingkungan diman transaksi tersebut dilaksanakan (biaya transaksi ). Ada satu pertimbangan penting lagi yang biasanya juga masuk dalam perhitungan kredit maupun  debitur dalam menentukan tingkat bunga yang mereka setujui untuk transaksi mereka

Tingkat bunga ini yang harus dibayar kepada debitur kepada kreditur disamping pengembalian pinjaman pokoknya pada saat jatuh tempo. Seperti yang telahh kita sebutkan diatas, tingkat bunga nominal ini sebenarnya adalah penjumlahan dari unsure-unsur tingkat bunga yaitu tingkat bunga (murni) / pure interst rate, premi resiko (risk premium), biaya transaksi (transaction costs) dan premi untuk infalsi yang diharapkan.

R*n     =          R*m + R*p + Rt + R*i

Dimana :

R*n     =          tingkat bunga nominal

R*m    =          tingkat bunga murni

R*p     =          premi resiko

Rt        =          biaya transaksi

R*I      =          premi inflasi

Jadi tingkat bunga nominal (R*n) atau tingkat bunga yang tercatat di dalam perubahan pasar berubah apa bila unsure-unsur berubah. Yang perlu kita catat adalah bahwa masing-masing unsure oleh factor-faktor yang berbeda.

IX.             TINGKAT BUNGA RIIL

Tingkat bunga rill adalah tingkat bunga nominal minus laju inflasi tang terjadi selama periode yang sama.

Rr        =          R^*n – Ri                                                          (2)

Dimana : R      = tingkat bunga rill

               Ri     = laju inflasi

Perhatikan bahwa Ri adalah symbol untuk laju inflasi yang benar-benar terjadi selama periode tersebut, sedangkan R^*I adalah laju inflasi yang diharapkan terjadi selama periode yang sama (dan laju inflasi yang diharapkan ini menambah tingkat bunga sebagai unsure “premi inflasi”. Kita bias mendevenisikan pula

R^*I       = R^*n – R^*I                                                                 (3)

Atau dari persamaan (1) diatas :

R^*r       = R^*m  + R^*p + Rt                                                       (4)

Ø  R^*r adalah tingkat bunga riil yang diharapkan (extected real of interest)

Ø  Sedangkan Rr dalam persamaan (2) bbisa disebut tingkat bunga rill actual (actual real rate of interest).

Ø  Selama laju inflasi yang diharapkan orang tidak persis terjadi. Rr ≠ R^*r. hanya apabila orang benar-benar melihat apa yang akan terjadi, atau apa bila laju inflasi yang diharapkan (R^*i) kebetulan sama dengan inflasi  yang benar-benar terjadi (Ri), maka Rr =R^*r. keadaan seperti ini hanya bisa terjadi  “ dalam jangka panjang”

Bagi kreditur maupun debitur tingkat bugna riil (yang diharapkan) adalah yang relevan dalam memutuskan apakah mereka akan mengadakan transaksi pinjam-meminjam atau tidak. Bagi kreditur, tingkat bunga riil merupakan imbalan riil bagi pengorbanannya untuk menyerahkan penggunaan uangnya untuk jangka waktu tertentu. Bagi debitur , tingkat bugna riil menrupakan beban riil atas penggunaan uang orang alin. Beban ini disebut “biaya(riil) dari capital “ atau (real) cost of capital bagi debitur tersebut(terutama apabila sidebitur adalah investor dibidang produksi barang-barang dan jasa

FISHER TENTANG TINGKAT BUNGA RIIL

Teori fisher mengenai  tingkat bunga riil, didasarkan atas pengamatan jangka panjang berlaku tingkat bunga laju inflasi di Amerika Serikat menyatakan bahwa :

Dalam jangka panjang, tingkat bunga riil tingkat bunga riil tidak dipengaruhi oleh laju inflasi.

Makna dari dalil tersebut adalah bahwa apabila kita mengabaikan fluktuasi dari bulan atau dari tahun ke tahun, maka kecenderung an umumnya adalah bahwa ringkat bunga nominal akan naik atau turun searah bersama-sama dengna naik turunnya laju inflaasi. Apabila laju infalasi meningkat maka tingkat  bunga tingkat bunga nominal juga meningkat, dan sebaliknya apabila laju inflasi turun. Tetapi ingat hubungan ini berlaku untuk jangka panjang, sedangkan dari tahun ke tahun(apalagi dari bulan kebulan) ada kemungkinan, misalnya laju inflasi naik tetapi tingkat bunga nominal tetap atau variasi yang lain.

Laju inflasi yang diharapkan akan terjadi pada masa pinjam-meminjam oleh kreditur msupun debitur(yang diharapkan oleh pasar) pada saat terjadi transaksi ternyata tidak cocok dengna apa yang kemudian benar-benar terjadi, dengan notasi symbol yang digunakan diatas

R^*i ≥ Ri                                   (5)

Teori fisher mempunyai implikasi bahwa kemelesetan perkiraan hanya bisa terjadi dalam jangka pendek, sedangkan dalam jangka panjang perkiraan “pasar”tidak akan jauh berbeda dengan apa yang benar-benar trjadi

R^*i         ≅  Ri                          (6)

Atau sama saja bahwa

R^*r         ≅  Rr                          (7)

TINGKAT BUNGA JANGKA PENDEK DAN JANGKA PANJANG

     Dalam praktek, jangka waktu hubungan pinjam-meminjam menentukan sekali tingkat bunga yang dibayar debitu (atau diterima kreditur) per periode tertentu. Jadi misalnya, apabila saya menghendaki untuk meminjam dari seorng kreditur sesuai dengan jumlah tertentu selama dua bulan maka saya harus membayar bunga sebesar 20% perbulan. Tetapi apabila saya menghendaki meminjam sejumlah uang yang sama dari kreditur , untuk jangka waktu enam bulan, munkin saya harus membayar 2,5% perbulannya. Adanaya perbedaan tingkat bunga (periode tertentu) untuk jangka waktu peminjaman yang berbeda, merupakan hal yang sering kita jumpai dalam praktek.

Negara B, 25 februari 1985

Jangka waktu pinjam	Tingkat bunga (% pertahun)
1 hari 1 minggu 1 bulan 3 bulan 6 bulan 1 tahun 3 tahun 5 tahun	15 15,5 17 17,25 17,5 17.5 18 19

Apabila struktur tingka bunga menurut jangka waktu semacam ini digambar, maka kita akan memperoleh gambar kurva seperti berikut:

Kurva

Teori yang ketiga mengenai tingkat bunga bersumber pada teori klasik teori ini menekankan

^1.        Peranan, “harapan masyarakat atau expectations mengenai pola perkembangna tingkat bunga dimasa mendatang dalam menentukan struktur tingkat bunga

^2.        Bahwa kalaupun ada pasar “kelompo” satu dengan yang lain sangat menentukan situasi pasar lain (dengna lain perkataan subtitusi antara suatu kelompok dana dengan kelompok lain sangat dekat)

Kita ambil contoh , anggapan bahwa masyarbakat memperkirakan tingkat bunga jangka pendek (untuk pinjaman satu bulan) akan alami selama perkembangan enam bulan yang akan datang

Bulan	Tingkat bunga untuk pinjaman 1 bulan (dinyatkan dalam % pertahun)
1 (sekarang) 2 3 4 5 6	18 19 20 20 21 21

Proses pasar akan membawa kita pada posisi keseimbangan sehingga tingkat bunga untuk pinjaman 1 bulan,2bulan, 3 bulan smapai 6 bulan yang saat ini terjadi dipasaaran adalah sebagai berikut:

Perhatikan bahwa kita memperoleh suatu kurva hasil dengan slove positif. Pembicara bisa menghitung sendiri cara perhitungan tersebut dengan angka-angka perkiraan perkembangan tingkat bunga jangka pendek yang menurun diwaktu mendatang dan akan mendapatkan kurva  hasil yang mempunyai slove negative , sedangkan apabila tingkat bunga jangka pendek diperkirakan tetap diwaktu mendatang maka akan memperoleh hasil-hasil yang mendatar.

TEORI PARITAS TINGKAT BUNGA

Teori paritas tingkat bunga adalah salah satu teori yang penting mengenai penentu tingkat bunga system devisa bebas (yaitu, apabuila penduduk masing-masing negara memperjual belikan devisa ). Teori pada pokony amenyatakan bahwa :

Dalam system devisa bebas tingkat bunga dinegara satu akan cenderung sama dengan tingkat bunga dinegara lain, setelah ini diperhitungkan mengenai laju depresiasi terhadap mata uang yang satu dengan negara yang lain.

atau secara aljabar

Rn ≈ Rf + E*

Dimana Rn      = tingkat bunga (nominal) didalam negeri

             Rf       = tingkat bunga nominal di luar negeri

                         E*     = laju depresi mata uang dalam negeri terhadap mata uang asing yang diperkirakan akan terjadi

Jadi, apabila tingka bunga di amerika Serikat, katakana , pinjaman enam bulan adalah 10% / tahun, dan selama enambulan mendatang kurs dollar AS terhadap rupiah diperkirakan meningkat dengan 4% (atau 8% apabila dinyatakan laju pertahun), maka tingkat bunga  6 bulan diindonesia akan cenderung sama dengan 10% + 8% = 18% pertahun

BAB III

PENUTUP

I.                   KESIMPULAN

Potensi output yang dapat dihasilkan tergantung pda tingkat teknologi dan banyaknya faktor produksi tenaga kerja. Makin tinggi tingkat teknologi dan makin tinggi jumlah serta kualitas tenaga kerja tingkat output potensial yang dapat dihasilkan juga makin besar. Artinya, tingkat full employment output dapat menjadi lebih besar. Keadan yang selalu full employment ini dapat tercapai melalui bekerjanya mekanisme pasar, yang oleh Adam Smith disebut dengan invisible hand.

Bila seseorang ingin bekerja tetapi tidak memperoleh pekerjaan, dia tentu akan menurunkan upah yang dikehendakinya samapai ada pengusaha yang mau mempekerjakannya. Demikian pula apabila terdapat pengusaha yang tidak dapat menjual semua hasil produksinya, maka dia akan menurunkan harganya sampai terjual habis. Upah dan harga yang bebas berubah akan menjamin selalu terdapatnya keseimbanagn dalam pasar tenaga kerja dan pasar barang sebagai hasilsaling mempengaruhinya antara permintaan dan penawaran melalui prinsip laissez faire (bebas, tanpa ada campur tangan pemerintah)

II.                SARAN

Dengan adanya makalah ini semoga apa yang telah kita harapkan untuk mejadikan keinginan yang ingin kita peroleh lebih baik dari apa yang telah diharapkan. Maklah ini sangat membutuhkan saran dalam memperbaiki makalah ini kedepannya agar memperoleh nilai guna yang ingin diperoleh menjadi lebih bertambah. Sehingga memperoleh manfaat yang besar bagi kita semua.

DAFTAR PUSTAKA

Sumber : http://www.scribd.com/doc/12991523/Tugas-Ekonomi-Moneter, Diakses pd tgl 25 feb 2011 pkl 8:49

Nopirin. 1986. Ekonomi Moneter 1. Yogyakarta:BPFE.

Boediono. 1985. Ekonomi Moneter Edisi 3. Yogyakarta:BPFE.

Manulang. 1980. Ekonomi Moneter. Jakarta:Galia Indonesia.